1.1本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　1.2独立董事高华声、丁相顺、李春平认为本报告内容是真实、准确、完整的。

　　1.3公司负责人李琦强、主管会计工作负责人李建涛及会计部门负责人财务部总经理康颖声明：保证年度报告中财务报告的线）企业简介

　　华宝信托有限责任公司（简称“华宝信托”）成立于1998年，是中国宝武钢铁集团有限公司旗下金融公司，中国宝武钢铁集团有限公司持股92.90%，舟山市财金投资控股有限公司持股5.20%，舟山市国有资产投资经营有限公司持股1.90%。华宝信托注册资本金50.04亿元。

　　华宝信托的控股股东中国宝武信誉卓著、实力雄厚，名列2025年《财富》世界500强第73位。秉承中国宝武一贯的严谨稳健、诚信规范作风，华宝信托始终以“受益人合法利益最大化”为经营理念，坚持专业化和差异化发展，坚持信托业务三分类的主责主业，不断强化能力建设、渠道建设和品牌建设。

　　多年来，华宝信托始终保持创新意识，业务资格全面，拥有受托境外理财业务、年金基金账户管理人、大宗交易系统合格投资者、资产证券化业务、新股发行询价对象等业务资格。

　　自成立以来，华宝信托为投资者创造了良好收益，1998-2025年累计为客户实现收益2,849亿元。截至2025年末，华宝信托管理的信托资产规模3,887亿元。华宝信托也为股东创造了良好收益，自1998年成立以来，公司连续28年实现盈利。

　　目前，华宝信托产品利用多种结构和工具覆盖了资本市场、货币市场、实体经济等各大投资领域，并在现金管理、金融市场、境外投资、薪酬福利、家族信托等业务领域不断探索创新。在风控方面，华宝信托建立了党委会、董事会、经营管理层、各专项风险管理职能部门为主的自上而下风险治理架构，由业务经营条线、风险职能条线和审计监督条线组成风险管理的三道防线。

　　华宝信托凭借出色的资产管理能力和受托服务能力，在权威媒体评选中荣获多项荣誉，包括：《中国证券报》第四届中国信托业“金牛奖”评选“三年期混合类产品金牛奖”、《上海证券报》第十八届“上证·诚信托”创新领先奖、《证券时报》第十八届中国优秀信托公司评选“2025年度优秀行政管理服务信托”奖。

　　展望未来，华宝信托将继续聚焦中国宝武产业生态圈，以“产品+服务”双轮驱动，为客户提供差异化财富管理和综合金融解决方案。我们将进一步丰富产品线及提升服务能力，为客户打造更好产品，提供更好服务，让更多的市场主体参与“信托”，享受信托制度的优势。

　　2001年，第一批获得中国人民银行核准“重新登记”，注册资本金为人民币10亿元；获得中国证监会“筹建经纪公司方案的批复”；正式成立并开始营业。

　　2014年，完成工商变更及备案登记手续，注册资本由人民币20亿元增加至人民币37.44亿元。

　　2019年，完成工商变更及备案登记手续，原股东舟山市财政局不再持有公司股权，舟山市国有资产投资经营有限公司持有公司2%股权。

　　2020年，完成工商变更及备案登记手续，注册资本由人民币37.44亿元增加至人民币47.44亿元。

　　2022年，上海银保监局批复同意华宝信托变更注册资本、变更股权及调整股权结构。注册资本金增加至50.04亿元，舟山市财金投资控股有限公司持股5.20%。

　　2023年，完成市场监督管理部门变更登记，注册资本由人民币47.44亿元增加至人民币50.04亿元。

　　（5）注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦电路370号7层、17层、25层（实际楼层6层、14层、21层）

　　（11）年度报告备置地点：中国（上海）自由贸易试验区浦电路370号宝钢大厦17层

　　最近两个年度职工人数、年龄分布、学历分布、岗位分布，所有层级加总整体为100%。以下表列示：

　　注：自营业务人员是指按照岗位分工，专门或至少主要从事固有资金使用和固有资产管理有关业务的职工；信托业务人员是指按照岗位分工，专门或主要从事信托资金使用和信托资产管理各项业务的职工；对于人力资源部等类似无法明确区分的综合部门归为其他人员。岗位分布中董监高人员包含5位外部人员，岗位分布总人数为328人；年龄、学历分布数据截止2025.12月底，总人数为323人。

　　公司战略定位：立足产业生态圈，以“产品+服务”双轮驱动，为客户提供差异化财富管理和综合金融解决方案。

　　公司战略愿景：致力于打造成为多样化金融服务的集成者、综合金融解决方案的提供商，建设为富有品牌影响力的行业一流信托公司。

　　公司重点经营举措：做强投研、做优产品、做大客群、做精服务、提升财富管理能力。重点统筹好七方面关系：一是统筹发展与安全，二是统筹经营与管理，三是统筹效益与规模、四是统筹标品与非标、五是统筹资金与资产、六是统筹表内与表外、七是统筹区域与总部。

　　按照合并报表口径，期末公司固有资产180.75亿元，固有负债15.76亿元，少数股东权益17.44亿元，所有者权益（扣除少数股东权益）147.55亿元。公司资本充足，所有者权益（扣除少数股东权益）比率为81.63%。

　　公司报告期末净资本114.35亿元，各项业务风险资本之和28.81亿元，净资本/各项业务风险资本之和的比率为396.88%，均符合监管指标要求。

　　按照合并口径，报告期内公司实现收入合计321,898.35万元，利润总额176,177.16万元，净利润137,003.27万元。公司2025年总资产利润率（税前利润/年均总资产）为10.15%，资本利润率（净利润/年均所有者权益）为8.59%，主营业务收益率（净利润/营业总收入）为42.56%。

　　奋进新阶段、落实新战略、塑造新模式，公司持续完善业务布局，明确管理重点，以“产品+服务”双轮驱动，坚持“创新做强投研、创效做优产品、创业做大客群”的战略路径，不断完善形成以财富管理服务信托为“1”，以固收类、混合类等资产管理信托、风险处置服务信托及资产证券化服务信托、公益慈善信托、年金账管业务、行政管理服务信托为“X”的“1+X”业务组合。

　　母公司固有资产中，货币资产占总资产比例为4.27%，交易性金融资产占24.65%，其他非流动性金融资产占42.82%，长期股权投资占7.64%，其他资产占20.62%。

　　宏观经济：2025年，国民经济总体运行平稳，实现了全年经济增长5.0%预期目标，彰显出经济发展的韧性和长期向好的基础。全年经济增长经历了一个前高后低的过程，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从外部看，国际环境依然复杂严峻，全球经济增长承压，特朗普2.0时期关税政策对全球贸易等造成冲击，外部不利影响有所加深。但凭借产品国际竞争力提升和多元化市场拓展，中国出口表现出较强的韧性和抗风险能力，显著好于市场预期。从内部看，年初以来，宏观政策积极加力提效，以内部增长的确定性应对外部环境的不确定性，一系列存量和增量政策取得了较好效果。工业特别是先进制造业表现出较强活力，服务业保持韧性、新兴服务业（如人工智能、数字经济）成为重要增长点，表明中国经济正从传统要素驱动向创新驱动转变，新质生产力培育初见成效。不过内需复苏基础尚不牢固，消费在“量”的层面继续增长，但增速仍弱于预期；投资增速明显放缓，房地产供需两端压力仍较大。伴随“反内卷”政策推进，低价无序竞争治理初见成效，部分行业通过产能治理和优化市场竞争秩序，供需结构得到初步改善，价格触底回升。展望2026年，“十五五”开局之年，保持经济平稳增长对于稳定就业、化解风险、提振信心，以及实现中长期发展目标都具有重要意义。中央经济工作会议要求“开好局、起好步”，预计宏观政策将更加给力，坚持扩大内需为主导，加大对新消费、服务消费的政策支持力度，不断增强经济增长内生动力，宏观经济运行预计延续稳中有进、新质生产力稳步发展、长期向好的发展格局。

　　股票市场：2025年，A股市场总体走势强劲，主要指数较2024年的年度涨幅进一步扩大。其中，创业板指表现尤为亮眼，2025年累计上涨49.57%；科技股集中的科创50和北证50指数亦表现强劲，2025年分别上涨38.80%和35.92%。另外，上证指数在2025年上涨18.41%，创下最近6年来最大年度涨幅。板块方面，有色金属行业以94.73%的全年涨幅高居首位；通信、电子行业分别上涨84.75%、47.88%，位居第二、三位；综合、电力设备、机械设备行业年度涨幅也超过40%。分阶段来看：1、1-3月，年初蓄势与Deepseek时刻。年初市场一度承压，DeepSeek-R1发布，突破性的性能以及开源特性引发全球关注，春节后开启了一段以AI为核心的科技行情，通信和算力板块率先起飞，为全年科技主线月，美关税冲击后显韧性，成长板块行情轮动。前期最拥挤的科技方向开始震荡，资金从单一主线向创新药、军工/商业航天、机器人、AI应用等弹性方向扩散。3、6-9月，流动性带动上涨，基本面预期改善，热点扩散。增量资金的参与感变强，交易热度上升、两融与新开户等指标同步走强，居民端风险偏好回升，硬科技行情全面扩散，市场热点不断。4、10月-年底，冲刺与震荡整理。在中美贸易摩擦阶段性缓和及美联储降息预期落地的背景下，指数加速冲高，上证指数一度突破4000点。进入12月后，市场进入“观望待变期”，在3800-3900点区间震荡整固，资金开始博弈2026年跨年行情，市场在阶段性狂欢后回归理性调整。展望2026，流动性维持宽松，经济面继续修复，总体仍有利于权益资产表现，在低利率环境、政策托底与盈利修复的组合下，股市较大概率走出震荡上行、中枢抬升的慢牛行情。

　　债券市场：2025年债市以区间震荡为主，利率结束了长达四年的单边下行，十年期国债在1.6-1.9%的狭窄区间反复震荡。债市呈现对宏观经济脱敏、波动加大和股债跷跷板特征，导致票息回报大幅降低，资本利得难于获取。分阶段看：1、年初-3月中：经济开门红与资金面收敛下的调整。2025开年，债市延续前一年的做多惯性，十年国债利率跌破1.6%。随后央行防风险、稳汇率使得流动性收紧，债市出现较大幅度调整，十年国债一度冲击1.9%。2、3月下旬-6月底：资金面缓解与贸易摩擦冲击下的修复。4月初美对华加征“对等关税”引发贸易摩擦升级，对宏观经济的担忧推动债券收益率再次下探，而随后的降准降息等政策也对资金面起到积极呵护作用，对冲关税缓和影响，使得收益率整体维持在低位。3、7月初-9月下旬：看股做债与监管扰动，利率震荡回升。反内卷持续推进，商品价格大涨，通缩预期明显扭转，看股做债成为市场常态，同时部分券种利息收入增值税恢复征收、公募基金销售费率改革等新政也产生一定影响，债市出现较大幅度调整，10年国债收益率再次上探至1.9%的水平。4、10月至年底：一致预期强化，债市弱势震荡。10月关税摩擦再度升级，中美关税问题再现变数，收益率震荡下行。年末市场对超长债供给和银行承接力出现一定担忧，收益率出现陡峭化。展望2026年，债市预计维持震荡格局，由于年初中短端利率水平高于2025年同期，且机构预期更加理性，负债成本下行进入到尾声等因素，2026年的债券投资回报预计将好于2025年。

　　信托市场：2025年是奋力转型、探索新路径的关键一年，信托行业整体营收企稳，但公司个体间的业绩差异显著拉大。1、规模与业绩的双重突破。50家信托机构在银行间市场披露了2025年未经审计财报，总营业收入实现708.71亿元，净利润合计实现313.18亿元，同比增速达到5.06%%和8.44%。其中，27家营收实现正增长，26家净利润实现正增长。营收及净利润同比双增的信托公司达到21家。10家机构净利润达到10亿元以上，数量与去年持平。在经历多年风险化解与业务转型的阵痛后，行业整体规模与盈利水平同步回升，信托机构的业务转型已经有明显成效；同时，营收与利润的双增背后，是头部领跑、尾部出清的极端分化，也折射出信托行业在转型深化期的结构性变局。2、结构转型：从“非标依赖”到“双轮驱动”。传统的“融资信托+通道信托”模式已彻底让位于“资产管理信托”与“资产服务信托”双轮驱动的新格局资产服务信托成重要增长引擎。资产管理信托作为第一增长引擎，2025年上半年余额已达约24.43万亿元，占行业总规模的75.33%；资产服务信托作为第二增长引擎，正展现出广阔的发展潜力，其规模已至少达到8万亿元，涵盖财富管理、行政管理、风险处置等多元化服务场景；资金信托对非标资产的投资占比已降至39.70%，投向工商企业、基础产业、房地产三大传统领域的占比均同比下滑。这一“降旧增新”的结构优化过程，正是行业风险本质降低、发展可持续性增强的体现。展望2026年，信托公司将面临从“满足合规底线”向“实现价值创造”的关键跃迁。信托业的竞争格局将进一步分化，资本实力、投研水平、场景服务与风控能力将构成各大机构的核心竞争壁垒；并将主动对接国家重大战略，在服务实体经济、促进共同富裕中重塑信托制度的社会价值与行业定位，真正实现高质量发展。

　　法律法规：1、2025年1月，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》，作为行业高质量发展的纲领性文件，明确“五个必须”根本遵循，锚定资产服务、资产管理、公益慈善信托三大业务方向，要求行业深度融入“五篇大文章”，服务新质生产力发展。2、4月，由民政部与国家金融监督管理总局联合印发《慈善信托信息公开办法》，完善慈善信托监管制度，涵盖慈善信托的设立、变更、终止等环节，以及事务处理情况、财务状况、重大关联交易等，形成“程序衔接、内容互补”的完整信息体系。3、7月，中国信托登记有限责任公司发布《信托登记业务指南（版本V3.0）》，通过三项关键举措强化源头管控：一是禁止单一非标信托产品预登记，从产品设立环节遏制违规融资；二是强制要求全面披露底层资产信息、资金用途及交易链条，强化穿透监管；三是规范产品命名，严禁使用“保本”“稳赢”“安全”等误导性字样，从源头防控非标融资风险，杜绝变相违规融资行为.3、9月，修订后的《信托公司管理办法》正式发布（2026年1月1日起施行），这是该办法自2007年以来的首次重大修订。办法围绕“受托人”核心定位，实现四大制度突破：一是重构业务范围，清理非主业中间业务，放开固有负债项下合规融资渠道；二是强化股东责任，严禁非自有资金入股，要求主要股东在公司出险时履行救助义务；三是升级全链条风险防控，设置5亿元实缴货币资本最低要求，完善恢复处置计划与市场退出机制；四是深化投资者保护，确立“卖者尽责、买者自负；卖者失责，按责赔偿”原则。4、10月，《资产管理信托管理办法(征求意见稿)》发布，明确资产管理信托的私募属性，彻底否定刚性兑付与类信贷模式，细化合格投资者标准，设置“双25%”投资约束（单个产品投资同一资产不超25%、单个投资者出资不超50%），同时强制推行净值化管理，封堵通道与资金池业务漏洞。5、10月，助贷新规正式落地，要求信托公司公示助贷合作“白名单”并动态更新，压实合规主体责任，推动助贷业务从规模扩张转向质量提升。6、11月，中国信托业协会牵头起草《家族信托业务指引（征求意见稿）》，明确家族信托业务标准，夯实发展基础。6、年末信托业年会进一步明确监管方向，重申“两个严禁”（严禁非标资金池、严禁违规关联交易）与“一个防止”（防止方向错误），强调加强业务分类监管与分级分类监管，对不同评级信托公司实施差异化市场准入与经营范围限制，推动行业“错位发展”。

　　财富管理需求快速增长。中国财富管理行业正站在历史性的发展节点上。截至2025年三季度末，中国资产管理行业总规模达到179.33万亿元，较2024年末增长8.21%，稳居全球第二大财富管理市场。2025年中国居民个人金融资产总量达到291万亿元，富裕、高净值与超高净值客群的财富占比从2013年的36%提升至2025年的49%。信托公司在帮助客户实现财产保值增值及传承上具有较大优势，这不仅是因为信托公司具备专业资产管理能力；同时还因为信托在财产独立性、风险隔离、灵活性及架构稳定性方面具有制度优势，兼具财产管理和财产转移的双重功能，可以满足客户多样化的财产管理需要；《资产管理信托管理办法》等重要制度即将落地，也为行业规范发展奠定基础。人口老龄化、财富代际传承、共同富裕等催生了庞大需求，与信托工具功能属性天然契合，信托公司积极开展家族信托、家庭信托、遗嘱信托、教育信托、养老信托等服务信托产品的创新，并充分发挥信托的制度优势探索开展企业年金信托、个人养老金信托等业务，助力构建稳定、有效运转的养老保障“三大支柱”体系。

　　坚持金融服务实体经济本质要求，重塑信托业发展的新优势和新能力，通过积极转型，迎来新的发展机遇。中央经济工作会议确定2026年政策取向——“稳中求进、提质增效”，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。信托业应找准定位，充分发挥连接产业、货币、资本三大市场的独特制度优势，围绕国家战略，提升信托专业服务能力，创新信托业务和产品，稳步加大对实体经济的资金投入，通过产业金融、供应链金融等模式，将资金精准投向工商企业、科技创新与绿色发展领域，积极支持国家重大战略实施，提高金融服务效率。

　　政策支持。2026年即将施行的修订后的《信托公司管理办法》，与《关于规范信托公司信托业务分类的通知》及《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》将共同构筑一个全新的监管框架，严格对标《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”），围绕做好金融五篇大文章的整体要求，逐步认清信托本源定位，积极转型。随着金融市场的持续演进以及监管政策的日臻完善，信托行业已然站在了发展的关键转折点，坚持以推动金融高质量发展为主题，同深化金融供给侧结构性改革的大局相结合，坚守受托人定位，回归“受人之托、代人理财”信托本源，创新服务实体经济新动能、助力人民美好生活，构建更加稳健、高效的金融生态体系，防范化解金融风险，在推进中国式现代化进程中走出独具特色的发展道路。

　　公司依托优良的资产、规范诚信的经营、良好的品牌形象与商誉、专业化的人才队伍，以及控股股东中国宝武集团的大力支持，为业务拓展和健康成长奠定了基础。

　　同业竞争加剧风险。资管新规和“三分类”后信托业积极转型，大类产品同质化程度会越来越高，客户需求对于市场的决定性作用会越来越大，市场对于客户的争抢越来越激烈。信托公司未来不但需要继续面对信托同业间的激烈竞争，而且还需要与保险、银行理财、基金、券商等其他资管细分行业展开更加激烈的跨界竞争。信托公司应增强投研能力和财富管理能力建设，利用跨市场配置、灵活的投融资机制及资产受托管理等法律功能，通过数字化转型增强信息科技支撑保障作用，构建起“服务信托+标品投资+慈善信托”的新“三驾马车”；同时彰显自身制度优势和禀赋优势，明确信托业“受人之托、代人理财”的核心定位，实现从传统融资中介向资产管理与资产服务并重的模式转型，逐步形成具有信托特色的核心竞争力，走真正有别于商业银行、证券公司、基金公司等金融同业的特色发展之路。

　　业务风险。在经济加快转型和传统经济下行压力加大、监管政策收紧及行业风险加剧暴露的形势下，信托行业仍需耐心化解前期业务的突飞猛进留下的风险隐患，摆脱信贷文化以及刚兑思维，并建立针对特定风险、特定产品特点的风控体系和风险管理工具。与此同时，在维持现有规模稳定增长的基础之上，进一步加大资源投入与市场拓展力度，积极谋划做大资产管理和资产服务信托规模；通过优化产品结构、提升服务质量、加强风险管理等多维度举措，全方位提升公司在信托行业中的综合竞争力。创新能力是信托所具有的特质，但是这种创新不是绕监管、规避监管，而是以服务客户需求为根本出发点，创设既合规又能满足客户需求的资管产品，抢占市场先机，实现可持续发展的长远目标。

　　2025年公司持续完善公司治理，加强党的领导，进一步推进国有企业贯彻落实“三重一大”决策制度。强化监督效能，并深入推进市场化运营，根据新版《公司法》、国资委以及中国宝武要求，稳步推进落实监事会改革工作，致力于构建股东会、董事会和经营管理层相互分离、相互制衡的现代企业治理机制。“两会一层”在各自职责与权限范围内协同运作，各司其职、各负其责，共同保障公司规范、高效、稳健发展。

　　公司董事会现有成员7人，其中外部董事2人，独立董事3人，董事会成员构成合理规范，符合现代企业公司治理要求。董事会下设战略委员会、风险管理和审计委员会、提名与薪酬委员会、信托和消费者权益保护委员会、关联交易控制委员会，为董事会科学决策提供专业支撑。

　　公司始终秉承“合规经营、稳健发展”的理念，注重信托文化培育，持续完善内部控制体系建设，强化内部控制措施，提倡业务部门是内部控制及风险管理第一道防线内部控制措施

　　公司根据自身业务特点和内部控制要求设立了科学、规范的组织机构。公司各部门是内部控制的具体实施单位，承担本部门业务或职能领域内部控制的直接责任。风险管理部负责组织各部门开展内部控制自评估工作，审计稽核部负责组织内部控制评价监督。

　　公司明确界定各部门、各岗位的职责和权限，建立相应的授权、检查和问责制度。公司通过内部控制制度体系，明确业务流程的控制节点和控制要求，定期根据业务发展的实际情况调整、更新制度管理文件，作为业务开展的执行依据和管理规范。各部门对公司规章制度的健全性、有效性进行梳理评估，持续完善制度体系和内部控制措施。

　　公司针对固有资产和信托资产设立了相互独立的运作部门，在信托业务和固有业务之间实行决策、人员、财务和管理的有效分离。在日常业务开展过程中，通过前中后台分工协作，实现投资决策和交易分离、财产运营和监控保管分离，有效制衡，防范风险。公司充分发挥信息系统在内部控制管理中的作用，加强系统控制约束，减少或消除人为操纵因素，落实不相容岗位职责分离的刚性控制。

　　公司建立了突发事件应急处理机制，对可能发生的突发事件，制定应急预案，明确责任人员，规范处理程序，确保突发事件得到及时妥善处理。

　　公司建立了高效畅通的内外部信息交流与反馈机制。内部各层级之间报告路线明确，沟通渠道畅通，信息传递及时。公司各部门负责收集职责范围有关的内部信息和外部信息。通过财务会计资料、经营管理资料、调研报告、专项信息、内部刊物、办公网络等渠道获取内部信息，通过行业协会组织、社会中介机构、业务往来单位、市场调查、来信来访、网络媒体以及有关监管部门等渠道获取外部信息，并对收集的信息进行合理筛选、核对、整合，提高信息的有用性。公司建立并不断完善信息系统，利用信息技术促进信息集成与共享，充分发挥信息技术在信息传递与沟通中的作用。

　　公司根据中国宝武管理要求，结合公司实际情况，修订更新《公文管理办法》，进一步加强公文处理规范化、制度化、科学化。在公文产生、流转、用印、归档等重要环节中严格执行制度，全流程管控公文，实现文件高效流转、信息按需共享，提升协同效率，保障公司内部信息的上通下达，助推公司各项业务高质量发展。同时加强工作秘密管理，通过宣贯和提示，重申在公文流转、会议信息传递和信息发布过程中的保密管理要求。

　　公司审计稽核部门负责对公司内部控制进行监督评价。审计稽核部作为独立的监督部门，直接向董事会汇报，对公司经营活动全过程进行监督，以防范风险、纠正违规、加强内控为工作目标，对公司内控制度、业务经营、财务活动等实施检查监督。针对审计发现的问题，加强审计整改的全过程监督，强化责任落实，对表推进，对账销号，确保每项整改举措落到实处。

　　公司重视风险管理，建立自上而下风险治理架构，由业务经营条线、风险管理职能条线和审计监督条线组成风险管理的三道防线。同时，建立了覆盖战略风险、流动性风险、信用风险、市场风险、合规风险、操作风险、声誉风险和信息科技风险在内的全面风险管理体系，通过制定完善相关专项风险领域的管理制度、管理政策和管理流程，建立专项风险识别、评估、监控和报告机制，完善专项风险管控措施，加强风险防范和管控。

　　风险管理贯彻全面性、独立性、有效性、及时性等原则，覆盖到公司所有业务、部门和人员，并渗透到公司各项业务和经营管理的各个环节；通过事前防范、事中控制、事后监督对风险进行全面综合地管理，促进公司持续、稳健、规范、健康运行。

　　公司建立党委会、董事会、高级管理层、各专项风险管理职能部门为主的风险治理架构，由业务经营条线、风险职能条线和审计监督条线组成风险管理的三道防线。

　　公司党委会：党委会着力防范化解重大风险，把方向、管大局、保落实，支持、促进公司建立健全风险研判机制、决策风险评估机制、风险防控协同机制和风险防控责任机制，支持全面风险管理体系建设。

　　公司董事会：董事会是公司风险管理的最高决策机构，根据外部监管和内部控制要求，结合稳健保守的风险偏好，制定公司总体的风险管理策略，引导公司不断健全全面风险管理体系，保障公司持续稳定经营。

　　公司高级管理层：承担全面风险管理的实施责任，执行董事会的决议，逐步建立适应全面风险管理的经营管理架构，明确公司业务部门、各专项风险管理职能部门以及其他部门在风险管理中的职责分工，组织制定风险管理制度，定期对公司的资产质量和风险管理状况进行评估，监控、管理、控制公司的各种风险，并定期向董事会报告。公司经营层通过信托业务决策委员会等议事机制对信托项目进行风险评估和决策。

　　业务管理部：负责公司战略规划，牵头制定并发布公司成熟的三分类信托业务展业标准和相关业务管理规范，牵头公司流动性风险管理和战略风险管理。

　　综合管理部（董事会秘书室）：负责根据公司发展规划和业务发展进程，对组织机构持续优化调整，梳理部门职责，明确部门分工；负责董事会与公司治理相关事项；负责公司声誉风险管理。

　　风险管理部：负责牵头全面风险管理体系建设；负责公司各类投融资业务的信用风险和市场风险审查；督促业务部门开展存续期管理；督促相关部门落实信用风险、市场风险和操作风险管理。

　　法律合规部：负责关注、跟踪有关金融法规的最新发展情况，及时组织研究对公司有重大影响的法律合规动态；负责建设公司合规管理体系及合规管理基本制度的拟定和修订；负责公司具体项目合法合规性审查及反洗钱、消保销售合规、案件防控等工作；牵头负责公司合规风险管理。

　　数字科技部：负责信息科技风险管理工作，主要内容有信息科技战略、标准和流程的拟定；信息科技制度体系建设；信息科技预算的拟定和支出；信息科技项目的建设与管理；信息系统和信息科技基础设施的运行、维护和升级；重要信息系统业务连续性、信息安全管理；牵头数据安全管理和数据安全的技术保护；信息科技外包和信息系统的退出；信息科技相关数据的统计与报送等。

　　审计稽核部：检查公司内部风险管理制度的日常执行情况，对各项规章制度和操作流程的健全性、有效性及执行情况进行评审，提出改进意见。

　　各业务部门是风险管理的第一责任部门，负责其经办业务全流程过程中的风险防控工作，承担与其经办业务相关的风险管理责任。

　　合规风险是指公司经营管理行为或者员工履职行为违反合规规范，造成公司或者其员工承担刑事、行政、民事法律责任，财产损失、声誉损失以及其他负面影响的可能性。公司主要合规风险包括经营合规风险、销售合规风险、反洗钱风险、关联交易风险和员工道德（案防）风险等。报告期内，公司合规风险水平整体可控。

　　信用风险主要是指公司在运营过程中可能面临的交易对手不能或不愿意履行其义务而使信托财产或固有财产遭受损失的风险，主要表现为公司在开展固有业务和信托业务时，可能会因交易对手违约而给公司或信托财产带来风险。报告期内，公司固有和信托业务开展均履行严格的内部评审程序，选取交易对手资信较好，增信措施完备，整体信用风险可控。

　　市场风险是指公司在运营过程中可能因股价、市场汇率、利率及其他价格因素等变动而产生的风险。具体表现为经济运作周期变化、金融市场利率波动、通货膨胀、证券市场变化等造成的风险，这些风险可能影响信托财产的价值及信托收益水平，也可能影响公司固有资产价值或导致损失。公司坚持以稳健的风险偏好为指导，遵循分散化组合投资原则，严格落实投后管理要求。

　　操作风险是指由于内部程序、员工、信息科技系统存在问题以及外部事件造成损失的风险。公司通过不断完善制度、优化流程、加强系统控制来规范岗位操作，降低操作风险。

　　流动性风险在公司层面是指公司无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金用于支付到期债务（如拆借）；在业务层面是指公司无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金应对因业务安排导致的到期资产现金流不满足到期资金现金流、赎回资金大于申购资金等情形所导致的资金需求风险。

　　公司固有资金主要投资有价证券类，并支持信托业务的发展。公司设置专岗定期跟踪固有资金投向的资产类型，目前流动资产结构和变现能力良好，偿付能力较强。

　　其他风险主要包括战略风险、声誉风险、信息科技风险等。战略风险是指公司战略制订过程中，对宏观调控及相关监管政策调整，应对能力不足，应对不及时的风险；以及长期低利率环境下，满足客户需求的信托产品迭代升级速度不达预期的风险。声誉风险指由于公司内部管理或服务出现问题而引起自身外部社会名声、信誉和公众信任度下降，从而对公司外部市场地位产生消极和不良影响的风险。信息科技风险是指在运用信息科技的过程中，由于自然因素、人为因素、技术漏洞和管理缺陷，从而对业务运营造成负面影响的风险。

　　公司高度重视合规风险管理，具体而言：（1）秉持“合规创造价值”的理念，及时跟踪、解读法律法规、监管政策，积极贯彻落实监管要求；通过成立专项自查整改小组等，确保监管意见落到实处，牵头外规内化、组织合规培训、合规检查等，最大程度降低经营合规风险；（2）通过积极化解客户投诉，持续做好金融知识宣传教育普及工作等方式强化销售合规管理；（3）持续进行反洗钱相关监测，配合监管部门做好反洗钱工作各项调研、排查；（4）持续更新关联交易管控方式，提升关联交易管控有效性；（5）通过常态化开展员工行为排查，梳理建立敏感岗位人员清单并且定期更新，开展案防培训等方式加强员工道德风险防范的管理。

　　公司高度重视交易对手信用风险管理，通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险，具体措施包括：（1）严格按照业务流程、制度规定和相应程序开展各项业务，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（2）坚持双岗尽调和信用风险识别评估机制；（3）优化信决会议事规则，坚持集体决策的业务评审制度；（4）强调事中管理和监控，对放款前提条件落实、放款材料审查等操作环节进行严格管控，持续推进集中度管理工作，覆盖传统非标及标品资产；（5）定期与不定期进行存续期检查，对重点地区、交易对手和项目，业务部门会同风险管理部门进行专项走访，对项目运作、交易对手财务状况及当地市场变化跟踪分析，撰写实地走访报告，提示潜在风险隐患，对于识别的问题及时上报并第一时间采取应对措施；（6）坚持实时风险监控和预警体系，定期跟踪交易对手负面舆情，有效防范和化解各类风险隐患；（7）定期开展信用风险压力测试，量化评估新增风险规模和敞口规模；（8）持续完善各类资产五级分类评估工作，真实反映资产风险变化情况。

　　在市场风险管控方面，公司建立了自上而下的市场风险管理框架，在资产配置策略、授权管理、投前审查、投后管理和监控等方面持续加强精细化管理，具体措施包括：（1）结合宏观经济、行业政策、监管政策等制定并动态调整投资策略和组合配置；（2）推进落实“一产品一策略 一策略一池子”管控原则，并严格遵循分散化组合投资原则以控制波动风险；（3）深入分析投资标的，并制定严格的入池标准、出库管理机制以及尽职调查要求；（4）建立并不断完善配套的集中度限额管理机制、投资授权机制等；（5）通过信息系统（PB系统等）加强证券交易的事中控制，并严格履行预警、平仓等义务；（6）开展投后检查，对产品净值表现、投资运作情况、风险控制水平、负面舆情信息等落实持续跟踪；（7）对重点投资品种加强现场实地走访机制，跟踪分析主体资质情况，发现问题后及时处理；（8）定期开展市场风险压力测试，以把握不同市场行情下投资组合波动风险，提升风险判断的前瞻性。

　　公司持续完善、细化内控管理制度，坚持业务发展与内控管理并举，规范操作程序、防范操作风险。公司在业务尽职调查、产品规范化管理、风险监控、合同档案管理、信息披露等方面不断细化管理要求和规范操作流程，提升业务操作的规范化和精细化水平。从制度、流程、岗位、系统等角度持续强化执行力，提升对制度执行有效性的监督和检查，在日常工作中形成奖惩机制，持续促进规章制度的有效执行，消除操作风险隐患，防范各类操作风险。

　　2025年，公司组织24个部门负责人签订风险防控责任书，落实操作风险防范主体责任。结合公司月度合规例会和操作风险季度管理报告以及员工内部培训等机制，开展操作风险案例分享，通过案例解读，提升员工操作风险防范意识。持续完善公司操作风险关键监测指标体系，按月统计，按季度对指标情况变化趋势进行分析。组织22个部门明确员工日常工作的操作标准和规范、加强岗位知识积累和知识共享，更新90份岗位操作规范，为员工基础操作提供依据，降低操作风险。

　　公司持续完善制度及预警机制，加强固有业务与信托业务的流动性风险管理，提前做好流动性年度预计和安排，确保公司整体流动性风险在可控范围。针对标品信托业务，公司综合考虑投资标的的流动性、收益水平、资信等级等情况，确保资产端的久期配置的合理性；并根据产品的目标资产流动性特征和资金来源结构特征，确立不同的管理要求。对于传统融资类等封闭产品，从源头防止主动错配造成的流动性缺口。固有业务将坚持统筹安全与发展，通过期限和资产类型优化提升资产整体流动性水平。

　　战略风险管理方面，密切关注宏观市场环境变化及监管政策调整方向，及时评估发展战略的适应性，常态化跟进战略规划的分解与落实执行，确保规划目标的有效落实。此外，坚定回归信托本源，通过QVCDS持续建设完善有梯度的产品体系。不断提高主动管理能力，统筹系列化产品的发行，重点打造固收及固收+标品布局，积极发挥在资本市场累计的能力、经验、资源及市场品牌优势，形成业务特色和差异化竞争优势。

　　声誉风险管理方面，公司把声誉构建与公司发展战略和企业文化进行有机结合，建立健全声誉风险管理制度，完善管理流程，落实常态化建设，尽职管理受托资产，并充分披露，塑造公司专业和诚信的社会形象。

　　信息科技风险管理方面，公司持续强化网络安全防护与核心技术自主可控能力建设，聚焦于风险防控体系优化与业务连续性保障。2025年公司通过三次渗透测试累计发现并修复数十项高中危漏洞，并对低危漏洞实施相应处置，有效提升各互联网应用安全防御水平；同步开展并通过ISO/IEC27001:2022信息安全管理体系认证，持续巩固信息安全水平。此外，公司继续推进网信基础设施信创技术升级，完成3台VDI、3台超融合服务器及10台网络设备的信创改造，逐步实现技术自主可控，降低外部供应链风险，筑牢国家信息安全防线。在业务连续性保障领域，公司稳步推进张江数据中心迁移工作，过半系统已完成迁移且未发生阻断性故障，并同步完善信息科技治理制度体系、开展数据安全专项审计、落实网络安全策略优化及等保测评，系统性提升风险应对与合规管理能力。

　　我们审计了华宝信托有限责任公司（以下简称华宝信托公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注。

　　我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了华宝信托公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

　　我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于华宝信托公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

　　华宝信托公司管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

　　在编制财务报表时，管理层负责评估华宝信托公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

　　华宝信托公司治理层（以下简称治理层）负责监督华宝信托公司的财务报告过程。

　　我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

　　在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

　　(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

　　(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。

　　(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对华宝信托公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致华宝信托公司不能持续经营。

　　(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

　　(六)就华宝信托公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

　　我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

　　6.4.1.2各项资产减值损失准备的期初、本期计提、本期转回、本期核销、期末数

　　注：公司于以前年度对华宝证券的长期股权投资计提了7,066.23万减值准备，根据目前华宝证券的经营情况，实际该项长期股权投资已不存在减值迹象。

　　6.4.1.3固有业务股票投资、基金投资、债券投资、股权投资等投资业务的期初数、期末数

　　6.4.1.4固有长期股权投资的企业名称、占被投资企业权益比例、主要经营活动及投资收益情况等

　　6.4.1.6表外业务的期初数、期末数；按照代理业务、担保业务和其他类型表外业务分别披露

　　注：以上收入结构表为规定格式，故此处收入合计未含汇兑损益及资产处置收益。

　　本年度公司（母公司口径）实现信托业务收入总额63,130.95万元，其中以手续费及佣金确认的信托业务收入金额41,031.49万元，以业绩报酬形式确认的信托业务收入（浮动报酬）金额22,099.46万元，无以其他形式确认的信托业务收入。

　　6.4.2.2本年度已清算结束的信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率

　　本公司本年度终止的信托项目个数为387个，本金合计为13,541,060.90万元，加权平均实际年化收益率为3.28%。

　　6.4.2.2.1本年度已清算结束的集合类、单一类资金信托项目和财产管理类信托项目个数、实收信托金额、加权平均实际年化收益率。

　　6.4.2.2.2本年度已清算结束的主动管理型信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率

　　6.4.2.2.3本年度已清算结束的被动管理型信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率

　　6.4.2.3本年度新增的集合类、单一类和财产管理类信托项目个数、实收信托合计金额

　　养老与薪酬福利业务：以财富管理信托为核心，持续围绕养老业务、薪酬福利业务提供综合化金融服务。公司坚定推进“产品+服务”的经营理念，深耕养老场景下的服务与资产配置，持续优化“写意人生”养老品牌，为诸多境内外资企业提供养老解决方案；优化养老资产的产品配置体系，实现养老资金的全生命周期配置。薪酬福利业务方面，围绕金融以及央国企的薪酬延付，持续提供个性化财富管理服务，助力企业通过信托服务提升人力管理水平；积极参与公司2526系统建设工程，注重科技金融对服务信托的赋能，提升账户管理水平，围绕企业与员工账户管理，持续打造系统化的养老账户管理体系。

　　特殊资产业务：有序加快推动存量风险项目处置计划，有效降低风险资产规模，快速介入风险处置服务信托领域。2025年，公司积极开拓风险处置服务信托业务，参与了6个破产重整服务信托公开招标及3个上市公司重整投资人招募，积累丰富了投标经验；已成立的河北鑫博项目因充分保障债权人利益、帮助企业通过债务重组实现脱困、促进地方经济稳定具有较强的社会示范意义成功入选中国信托业协会《风险处置服务信托案例集》。目前，公司已形成“信诚铸金”、“日升月恒”、“长城宏达”等系列的特殊资产信托业务品牌。

　　普惠信托及公益慈善信托业务：聚焦社会治理与普惠信托，进一步扩宽细分资产服务信托、公益慈善信托场景。2025年，资产服务信托和公益慈善信托实现双突破，落地国内首单“法律+公证+信托”服务模式的遗嘱信托，成立新三分类出台后全国首个规范标准的公益信托；存量服务信托持续赋能基层治理，成都市“金沙计划”行政管理服务信托二期启动，荣获证券时报“2025年度优秀行政管理服务信托”奖及上海证券报“上证·诚信托”创新领先奖；以“金融向善，信托赋能成都市基层治理新答卷”为创新成果，获得第五届“中国宝武优秀岗位创新成果奖”三等奖；落地成都市新都区慈善信托，成为“金沙计划”的又一实践。

　　供应链金融业务：供应链金融具有强产业场景属性，不同行业的供应链在交易结构、资金周期和风险特征上存在较大差异，需要在相关行业进行深度研究，把握行业的发展趋势、竞争格局与核心痛点。公司构建“产业链上下游专业投研小组”，研究覆盖资源和能源、传统制造、高端制造、大消费、大金融和公用事业等核心产业，对公司供应链金融业务的开展提供投研支撑。基于深度行业洞察的“一链一策”能力，使公司的服务从标准化融资升级为行业解决方案，提升供应链业务竞争力；识别产业链上不同的金融需求场景，设计差异化产品。

　　资管类信托业务：公司一方面持续做强投研，建立健全应用型的“众研”投研体系，推动研究成果有效转化为支持产业升级、科技创新、绿色低碳、民生改善与安全保障的“金融活水”；另一方面全力打造“固收/固收+”全系列产品，旗下包含“招财进宝”“华盈”“盈泰”“ESG”等特色产品。今年新增“鼎泰”系列，成立鼎泰玉铉、鼎泰消费增利等混合类产品，增加消费主题等投资领域，推出产品仓位调整更灵活，风险收益更平衡的新产品系列，兼顾价值与成长。2025年，公司凭借过硬的投研实力和优秀的产品中长期业绩，荣获“三年期混合类产品金牛奖”，连续四年摘得信托业金牛奖殊荣。

　　6.4.2.5本公司履行受托人义务情况及因本公司自身责任而导致的信托资产损失情况

　　本公司遵守信托法和信托文件对受托人义务的规定，为受益人的最大利益处理信托事务，管理信托财产时，恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，没有损害受益人利益的情况。本公司无因自身责任而导致的信托资产损失情况。

　　注：“关联交易”定义应以《公司法》和《企业会计准则第36号-关联方披露》有关规定为准。

　　6.5.2关联交易方与本公司的关系性质、关联交易方的名称、法定代表人、注册地址、注册资本及主营业务等

　　6.5.3.1固有与关联方交易情况：贷款、投资、租赁、应收账款、担保、其他方式等期初汇总数、本期借方和贷方发生额汇总数、期末汇总数

　　注：此外，本年度固有财产与关联方之间因采购行政后勤服务、技术信息服务等产生交易金额约6,658万元。

　　6.5.3.2信托与关联方交易情况：贷款、投资、租赁、应收账款、担保、其他方式等期初汇总数、本期借方和贷方发生额汇总数、期末汇总数

　　6.5.3.3信托公司自有资金运用于自己管理的信托项目(固信交易)、信托公司管理的信托项目之间的相互（信信交易）交易金额，包括余额和本报告年度的发生额

　　6.5.3.3.1固有与信托财产之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数

　　注：以固有资金投资公司自己管理的信托项目受益权，或购买自己管理的信托项目的信托资产均应纳入统计披露范围。

　　6.5.3.3.2信托项目之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数

　　注：以公司受托管理的一个信托项目的资金购买自己管理的另一个信托项目的受益权或信托项下资产均应纳入统计披露范围。

　　6.5.4逐笔披露关联方逾期未偿还本公司资金的详细情况以及本公司为关联方担保发生或即将发生垫款的详细情况

　　2025年公司合并口径实现利润总额176,177.16万元,净利润137,003.27万元，当年向全体股东分配53,017.14万元现金股利。2025年公司母公司口径实现利润总额115,561.20万元,净利润95,222.72万元，当年向全体股东分配37,337.14万元现金股利。

　　2025年7月25日，华宝信托2025年股东会第二次临时会议通过《关于审议批准变更独立董事的议案》《关于修改的议案》，同意不设监事与监事会。华宝信托第八届董事会第二十四次会议同意《关于聘请李建涛任公司财务总监的议案》。

　　2025年8月26日，华宝信托2025年股东会第三次临时会议通过《关于调整公司董事的议案》。华宝信托第八届董事会第二十五次会议同意《关于孔祥清职务调整的议案》。

　　2025年12月16日，华宝信托第八届董事会第二十九次会议同意《关于聘请卢晓亮任公司董事会秘书的议案》。

　　2025年，完成市场监督管理局变更登记，公司注册地址变更为中国（上海）自由贸易试验区浦电路370号7层、17层、25层（实际楼层6层、14层、21层）。

　　本报告期内，公司存续一起主诉重大案件，系因某信托计划的交易对手违约引发，不涉及公司固有，目前该案一审已胜诉，处于二审程序中。公司存续一起被诉重大案件，系因某信托计划引发，不涉及公司固有，目前该案一审、二审均已胜诉。

　　8.6国家金融监督管理总局及其派出机构对公司检查后提出整改意见的，应简单说明整改情况

　　2025年4月3日，《上海证券报》信息披露/11版。刊登了公司因变更住所《关于换领的公告》。

　　2025年5月24日，《上海证券报》信息披露/127版。刊登了经过公司第八届董事会第二十次会议审议通过的《关于变更住所的公告》。

　　8.8国家金融监督管理总局及其派出机构认定的其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息